新东方因VIE调整 股价大跌

 北京时间2012年7月19日消息，浑水公司再次出手了，因VIE结构调整遭SEC调查事件发生后，新东方周二大跌34.32%；周三午间（美东时间），做空机构浑水公司将新东方股票评级定为强烈卖出，，指责新东方存在严重的财务欺诈行为。导致该股继续大跌35.02%至10美元下方，收报于9.50美元创下近5年来新低，盘中最低跌至9.40美元。

浑水18日发布关于新东方的报告中称，新东方在上市后收入增长了392%。其中338%来源于店面收入增长。新东方自称所有店面都归其所有（引用了新东方CFO本人的言辞），但是浑水认为这是在撒谎——实际上，所有的店面都是franchising的形式，也就是特许加盟经营。而这特许加盟经营从未向投资者披露过。浑水认为是欺诈。

新东方近5日股价走势图

浑水首先在报告里称，整个中国零售业就是一个充满高度竞争和模仿者的市场，简而言之，新东方也身在红海。后面，浑水总结称，新东方可能会重新发表利润数字，而德勤将会辞职。对投资者来说，新东方的主要问题还是麻烦的VIE。

尽管新东方竭力撇清与此前支付宝事件引发的VIE结构争议的关系，但市场显然不买账。受此影响，17日新东方暴跌34.32%，收报14.62美元，创下一年来新低，目前市值23.16亿美元。过去52周，新东方最高股价为128.43美元。而在昨日，新东方再跌35%，创下5年新低。两个交易日新东方市值蒸发近60%。

高盛也在随后研报中指出，暂停此前对新东方股票的评级和目标股价，理由是目前没有足够依据来确定新东方的评级和目标价。此前公布 的投资评级和目标股价已不再有效。高盛将继续评估新东方的基本面，同时密切关注已公布的正式调查的进展。

此前，新东方宣布收到SEC（美国证券交易委员会）关于VIE结构调整调查函件。

律师事务所Bronstein， Gewirtz & Grossman， LLC周二称，该事务所正代表新东方的证券购买者就未来可能针对该公司发起诉讼的问题展开调查，内容有关这家公司及其特定的官员和董事是否违反了美国联邦证券法规的相关规定。

Bronstein， Gewirtz & Grossman， LLC还表示，任何知情人士或新东方股票的投资者都可与该事务所的律师取得联系，来帮助其展开这项调查。

新东方在周二发表的声明中表示，美国证券交易委员会正在调查“新东方旗下可变利益实体（VIE）北京新东方与其全资子公司合并进入新东方财报之举是否有充足的理据”。

韩国投资公司未来资产证券（Mirae Asset Securities）周三发布投资报告，维持新东方股票（NYSE:EDU）“买入”评级，同时维持21美元的目标股价不变。

过去52周，新东方最高股价为128.43美元，最低股价为13.86美元。

天津滨海基金管理有限公司副总裁杨广军认为，规避外商投资禁入的畸形结果，马云起到了负面的示范作用，中资概念股又大量出问题。

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